今世缘(603369.SH)曾定下2023年实现营业收入100亿元左右，净利润31亿元左右的目标。该公司2023年实现营业收入100.98亿元，归母净利润31.36亿元。回头来看，今世缘这一目标“擦线”完成。

惊险过关跻身“百亿俱乐部”的今世缘，在销售费用的投入上可谓加足马力。2023年今世缘的销售费用增长50.88%达20.97亿元，这一增幅在行业里仅次于上海贵酒。

跨越百亿大关后，今世缘再度重提2025年150亿元的营收挑战目标。证券之星注意到，如此利好预期，资本市场却并不买账。自4月30日披露财报后，今世缘股价便震荡下跌。6月20日收盘，今世缘收47.55元/股，较4月30日股价跌去两成之多(不复权)。

对于区域酒企而言，当体量达到一定程度后，全国化是稳增长的一大利器。尽管省外市场经销商数量多于省内市场，但今世缘来自省外的营收还不到总营收的一成。在省内市场竞争激烈，其他品牌“入侵”之际，省外市场的乏力在一定程度上恐制约着今世缘的发展。

砸钱换规模

公开资料显示，今世缘前身为江苏高沟酒厂，1996年创立今世缘品牌，主打“中国人的喜酒”概念，目前形成“国缘”、“今世缘”、“高沟”三大品牌结构。2014年登陆资本市场，成为继洋河股份(002304.SZ)后江苏第二家上市白酒企业。

2023年，今世缘实现营业收入100.98亿元、同比增长28.07%；归母净利润31.36亿元，同比增长25.3%；扣非后净利润31.36亿元，同比增长25.57%，营收、净利润均创历史新高。

自2018年以来，今世缘除了2020年营收、归母净利润是个位数增长之外，其余几年皆保持了20%以上的增速。5年时间，今世缘从营收不足40亿元到跻身“百亿俱乐部”。

2023年今世缘白酒产品的总营收为100.32亿元，同比增长27.86%。从产品看，今世缘白酒类产品按照价位带划分产品档次，特A+类为出厂指导价300元(含税，下同)以上的产品，特A类为100—300元价位带产品，A类为50—100元价位带产品，B类为20—50元价位带产品，C类、D类为20元以下价位带产品。

具体来看，去年特A+类营收65.04亿元，同比增长25.13%；特A类营收28.7亿元，同比增长37.11%；A类营收4.11亿元，同比增长26.68%；B类营收1.6亿元，同比增长9.66%；C、D类营收8649.16万元，同比增长2.47%。